Lecturas de política monetaria y financiera

Este trabajo brinda una interpretación de las estrategias de política monetaria seguidas en la República Dominicana desde mediados de la década del noventa hasta fines de la primera década del dos mil. Esta interpretación surge de un estudio detallado de los programas monetarios del Banco Central de la República Dominicana (BCRD), cuyo análisis se hace en la sección 2, el comportamiento de los agregados monetarios y financieros relevantes y de los modelos teóricos que han servido de sustentación a estos ejercicios de política monetaria que constituyen la base de la práctica de la política monetaria del BCRD. El estudio pone en evidencia la influencia determinante del modelo monetario de los programas de estabilización del Fondo Monetario Internacional (FMI), el cual se expone en la sección 1. En los últimos cinco años del periodo estudiado también se destaca la influencia del modelo del Nuevo Consenso Macroeconómico y la estrategia monetaria de metas de inflación que lo acompaña, una versión resumida del cual se presenta en la sección 5.

Kozikowski-Z-2013-Finanzas-Internacionales, 2013

Kozikowski-Z-2013-Finanzas-Internacionales

2020

Finanzas desreguladas, financiamiento y desarrollo: un balance crítico, es una obra que reúne varios aciertos al tiempo que nos ofrece pistas para entender mejor las causas más profundas que explican la tendencia de estancamiento económico de las economías emergentes inaugurada en el contexto poscrisis de 2007-2008, identificando entre ellas la estructuración de la banca y de la dinámica crediticia a partir de la redefinición de la globalización financiera. Destaca el equilibrio que alcanza la obra entre debate teórico heterodoxo, las implicaciones regionales y las tendencias y futuro de las finanzas. Un acierto más del conjunto de investigaciones que integran la obra es que nos brinda una reflexión teórica heterodoxa en torno a la doble naturaleza de las finanzas en el modo de producción capitalista: el crédito como fuente de financiamiento de la expresión de la capacidad productiva y, de manera simultánea, la expansión desregulada ofrece el incremento exponencial de los niveles de endeudamiento que alimentan la fragilidad sistemática y conllevan a sucesivas crisis. Se trata de la endogeneidad del dinero: el capitalismo como sistema de producción monetaria.

Revista de la CEPAL

La revolución de los banqueros en la economía internacional: un mundo sin sistema monetario. Carlos Massad 15 Financiamiento y endeudamiento externo de América Latina y propuestas de acción. Carlos Massad y Roberto Zahler 39 Inflación mundial y deuda externa: el caso del deflactor impropio. Carlos Massad y Roberto Zahler 71 Cartera de inversiones de los países exportadores de petróleo: diversificación orientada hacia América Latina. Carlos Massad 87 Movimientos internacionales de capitales. Ricardo Arriazu 107 América Latina y el sistema monetario internacional: observaciones y sugerencias. Carlos Massad 177 Apertura financiera y el proceso de ajuste. Carlos Massad 187 Repercusiones monetarias y reales de la apertura al exterior. El caso chileno: 1975-1978. Roberto Zahler 199 Estrategias alternativas de apertura: un modelo de simulación. Roberto Zahler 231 Liberalización financiera y comercial en el contexto de impactos externos y políticas internas inconsistentes. Mohsin Khan y Roberto Zahler 277 Políticas recientes de liberalización y estabilización en los países del Cono Sur: el caso chileno, 1974-1982. Roberto Zahler 305 El costo real de la deuda externa para el acreedor y para el deudor. Carlos Massad. 343 Financiamiento externo de América Latina: hechos, problemas y opciones. Carlos Massad 359 El proceso de ajuste en los años ochenta: la necesidad de un enfoque global. Carlos Massad y Roberto Zahler NOTAS 1 Un excelente recuento de las diversas proposiciones hechas, de los debates y de las negociaciones que llevaron al acuerdo de Bretton Woods se encuentra en:

593 Digital Publisher CEIT, 2022

The objective of this research is to explain the possible effects in Latin America of the Federal Reserve's (Fed) monetary policy due to Covid-19, through the argumentative use of the Austrian and Mundell-Fleming analytical frameworks, taking as theoretical references (Levy, 2017), (McGuinness, Hogan, & Powell, 2018) and (Lee & Bowdler, 2020) among others; The study is explanatory in nature because it goes beyond the mere description of the facts, it establishes relationships between concepts or natural or social phenomena (Hernández, Fernández, & Baptista, 2014). Among the main findings of the study are that: Latin America is the region with the highest inflation rates, with GDP per capita growth lower than other regions of the world, permanent trade balance deficit; the cyclical behaviour that has debt service (% of GDP) which is counter-cyclical with respect to the GDP growth rate and pro-cyclical with respect to foreign direct investment. It is concluded that the monetary policy measures taken, especially by the FED, generate capital outflows and capital flight, as a result of the increase in the cost of capital and devaluations that will erode per capita economic growth in Latin America, when capital migrates from emerging economies to developed economies with the world's main financial centres, as a result of the change in the FED's monetary policy, which goes from expansive to restrictive in order to preserve the dollar's function as a global reserve currency.

Revista de la CEPAL

La revolución de los banqueros en la economía internacional: un mundo sin sistema monetario. Carlos Massad 15 Financiamiento y endeudamiento externo de América Latina y propuestas de acción. Carlos Massad y Roberto Zahler 39 Inflación mundial y deuda externa: el caso del deflactor impropio. Carlos Massad y Roberto Zahler 71 Cartera de inversiones de los países exportadores de petróleo: diversificación orientada hacia América Latina. Carlos Massad 87 Movimientos internacionales de capitales. Ricardo Arriazu 107 América Latina y el sistema monetario internacional: observaciones y sugerencias. Carlos Massad 177 Apertura financiera y el proceso de ajuste. Carlos Massad 187 Repercusiones monetarias y reales de la apertura al exterior. El caso chileno: 1975-1978. Roberto Zahler 199 Estrategias alternativas de apertura: un modelo de simulación. Roberto Zahler 231 Liberalización financiera y comercial en el contexto de impactos externos y políticas internas inconsistentes. Mohsin Khan y Roberto Zahler 277 Políticas recientes de liberalización y estabilización en los países del Cono Sur: el caso chileno, 1974-1982. Roberto Zahler 305 El costo real de la deuda externa para el acreedor y para el deudor. Carlos Massad. 343 Financiamiento externo de América Latina: hechos, problemas y opciones. Carlos Massad 359 El proceso de ajuste en los años ochenta: la necesidad de un enfoque global. Carlos Massad y Roberto Zahler NOTAS 1 Un excelente recuento de las diversas proposiciones hechas, de los debates y de las negociaciones que llevaron al acuerdo de Bretton Woods se encuentra en:

Revista de la CEPAL

La revolución de los banqueros en la economía internacional: un mundo sin sistema monetario. Carlos Massad 15 Financiamiento y endeudamiento externo de América Latina y propuestas de acción. Carlos Massad y Roberto Zahler 39 Inflación mundial y deuda externa: el caso del deflactor impropio. Carlos Massad y Roberto Zahler 71 Cartera de inversiones de los países exportadores de petróleo: diversificación orientada hacia América Latina. Carlos Massad 87 Movimientos internacionales de capitales. Ricardo Arriazu 107 América Latina y el sistema monetario internacional: observaciones y sugerencias. Carlos Massad 177 Apertura financiera y el proceso de ajuste. Carlos Massad 187 Repercusiones monetarias y reales de la apertura al exterior. El caso chileno: 1975-1978. Roberto Zahler 199 Estrategias alternativas de apertura: un modelo de simulación. Roberto Zahler 231 Liberalización financiera y comercial en el contexto de impactos externos y políticas internas inconsistentes. Mohsin Khan y Roberto Zahler 277 Políticas recientes de liberalización y estabilización en los países del Cono Sur: el caso chileno, 1974-1982. Roberto Zahler 305 El costo real de la deuda externa para el acreedor y para el deudor. Carlos Massad. 343 Financiamiento externo de América Latina: hechos, problemas y opciones. Carlos Massad 359 El proceso de ajuste en los años ochenta: la necesidad de un enfoque global. Carlos Massad y Roberto Zahler NOTAS 1 Un excelente recuento de las diversas proposiciones hechas, de los debates y de las negociaciones que llevaron al acuerdo de Bretton Woods se encuentra en: