Volatilidade de capitais externos no Brasil: uma questão de relações políticas internacionais

Revista de Economia, 2020

A volatilidade dos capitais externos é um risco para a estabilidade macroeconômica e financeira. Este estudo identifica e analisa os determinantes da volatilidade dos capitais externos para o Brasil e os Estados Unidos do primeiro trimestre de 1990 ao segundo trimestre de 2018. Depois de construir duas medidas de volatilidade para os capitais externos, estima-se os determinantes dessa volatilidade por meio do modelo VEC e DOLS. Os resultados sugerem que a volatilidade da entrada de capitais externos é superior para o Brasil, por outro lado, para a saída de capitais domésticos, se sobressai a volatilidade dos capitais dos EUA. Os principais resultados sustentam que algumas variáveis se destacam como influenciadoras da volatilidade dos capitais externos, quais sejam: o risco global, a inflação e o preço do petróleo. Conclui-se que as políticas ligadas à estabilidade financeira decorrentes de volatilidade de capitais podem se pautar por quais tipos de capitais apresentam efeitos mais d...

BASE - Revista de Administração e Contabilidade da Unisinos

Este é um artigo de acesso aberto, licenciado por Creative Commons Atribuição 4.0 Internacional (CC BY 4.0), sendo permitidas reprodução, adaptação e distribuição desde que o autor e a fonte originais sejam creditados. O estudo investiga, no decorrer do período de 1995 a 2012, a volatilidade dos fluxos de capitais e seus determinantes no Brasil. Como método, utilizaram-se modelos Autorregressivos com Heteroscedasticidade Condicional (GARCH), e, em seguida, foram desenvolvidas regressões lineares para investigar os determinantes da volatilidade dos fluxos de capitais. Os resultados dos modelos GARCH indicam que Investimentos em carteira e outros investimentos estrangeiros são mais voláteis do que o investimento direto estrangeiro, com a volatilidade crescendo a partir de 2004 e apresentando picos em períodos de crise. Os principais determinantes para a volatilidade do investimento externo direto (IED) foram a volatilidade defasada, a qualidade institucional, a variação no mercado acionário norte-americano e a crise financeira. Para a volatilidade do investimento estrangeiro em carteira (IEC), o principal determinante foi a qualidade institucional. Para a volatilidade de outros investimentos estrangeiros (OIE), os principais determinantes foram a própria volatilidade defasada e o crescimento do produto interno bruto (PIB). Finalmente, a volatilidade do Investimento Externo em ações mostra-se mais alta nos períodos de crise.

Revista Economia & Tecnologia, 2006

pessoal: 1 Para uma melhor discussão deste aspecto veja Batista Jr. (1998) e Oreiro (2004). 2 Para uma análise das características dos diferentes regimes cambiais veja Garofalo Filho (2000)

Caderno CRH, 2013

Este artigo é uma versão modificada daquele que foi apresentado no seminário da Red de Estudios de la Economía Mundial (Redem) 2012 "Desarrollo y crisis en el Capitalismo", em São Paulo.

REAd. Revista Eletrônica de Administração (Porto Alegre), 2013

Com a crescente globalização, os mercados financeiros do mundo todo passaram a apresentar maior integração. Tal relacionamento entre mercados possui como implicação um termo que vem atraindo a atenção de profissionais e acadêmicos, a transmissão de volatilidade. Dessa forma, o presente trabalho tem como escopo analisar a transmissão internacional de volatilidade no mercado brasileiro. Para tanto, é utilizado um modelo Garch multivariado com parametrização BEKK. Com base nesse modelo, são estimados os relacionamentos bivariados entre o mercado brasileiro, representado pelo índice Ibovespa, e os mercados americano, argentino, mexicano e chinês, utilizando-se de índices representativos de 4 de janeiro de 2000 até 31 de março de 2010, totalizando 2667 cotações. A amostra foi dividida em três partes, representando os períodos anteriores, durante e posteriores à crise do subprime de 2007/2008. Os resultados obtidos permitem concluir que, durante a crise de 2008, de forma geral, houve muda...

2002

Resumo: A análise do quadro atual das relações exteriores do Brasil, com respeito ao Mercosul e às negociações da Alca, exige também uma avaliação histórica. Nesse sentido deve-se recuperar as origens e a evolução das estratégias regionalistas da política externa brasileira na década de 90. Palavras-chave: política externa brasileira; Mercosul; Alca.

2021

Given the adoption of a floating exchange rate, after Bretton Woods’ monetary system collapse, many countries started to face an increase on exchange rate variability, with several consequences for their economies. The main objective of this study consists on analyzing the effects of the exchange rate volatility on the Brazilian trade in a sectoral level, saying it differently, on the composition of Brazilian exports. For this purpose, the volume exported from Brazil to its main trading partners from 2001 to 2017 is considered, and, subsequently, the products are classified into three categories (basic, semi-manufactured and manufactured). From such a grouping, the composition of the exports is defined by the share of each product category in the total volume exported to the respective partners. Additionally, this variable was used as dependent in a gravity trade model, which was estimated by a pooled OLS, panel econometrics and PPML. Main results indicate that the exchange rate vo...

Textos para Discussão Cedeplar- …, 2009

Este trabalho analisa a adoção por parte do Banco Central do Brasil (Bacen) de medidas voltadas ao controle dos fluxos privados de capitais. São fornecidas evidências de que o Bacen tem adotado uma abordagem precaucional em função do agravamento do ambiente econômico internacional associado à crise da Zona do Euro.

Publicatio UEPG: Ciencias Sociais Aplicadas, 2019

Dentre as questões relevantes em comércio internacional, tem-se: Qual a importância do comércio internacional para o crescimento econômico de um país? Qual o impacto da volatilidade cambial no comércio entre países? Na tentativa de responder tais questões, este artigo se propôs a estimar o impacto da volatilidade da taxa de câmbio real no comércio internacional dos países do NAFTA (período 2001-2014), através da estimação de um modelo gravitacional considerando três medidas de volatilidade cambial aplicados a oito diferentes setores, e por fim, para o comércio total. Para o total de comércio, somente a medida de volatilidade IGARCH foi estatisticamente significativa e o coeficiente estimado apresentou sinal negativo como esperado teoricamente, sendo assim, a volatilidade cambial é prejudicial para o comércio dos países integrantes do Nafta. Agricultura, manufaturas, maquinaria e transportes e têxteis apresentaram coeficientes de volatilidade negativos e estatisticamente significativos em pelo menos umas das medidas de volatilidade.